从前，在辽阳城里北街偏西有一处有名的庙群，人们都管它叫“四大庙”。因四大庙修建得古朴、宏伟，又因庙宇成群，所以，朝神进香的善男信女，闲游逛庙的达官贵人、平民百姓，每天从早到晚总是不断。每逢庙会的日子，更是热闹无比。因此，它也就成了辽阳的名胜了。
原四大庙前水泡子的位置有一年夏天，正值三伏，辽城里热得像蒸笼。这天晚饭后城里的人们从四面八方都来到四大庙乘凉。因庙门前是个大荷花水泡子，水泡子四周树木成荫，岸边野生花草连片。人们来这里，一可避暑乘凉，二可逛庙散心。人们来，先是围着水泡子一转，然后再进庙闲逛。天天这样，也不嫌絮烦。这时，在逛庙的人群里，有一些老弱病残的人和抱小孩儿的妇道人家，他们边走边闲唠扯。一个白胡子老头说：“天天逛庙看水泡子，当初城外那白塔修建在城里这庙旁边该有多好！”一个白发老太太接着说：“人家能跑能跳的说去看白塔不费劲儿就去了。咱这老天巴地的，别想啦！”一个腿瘸的小伙子说：“是啊，在这庙门口往西北一望，不是树木遮挡，就是房子、城墙碍眼，最多能望见白塔尖。”又有一个病病歪歪的妇道人家说：“其实，要照直线走，从白塔到城西北角外多说有二里路，这隔着几丈高的城墙若出北门、出西门一绕扯，那就得走好几里路，去一趟太费劲了。”一个在妈妈怀里的小女孩儿问她妈：“妈妈，那白塔怎么不修在这庙门口呢？”这些七嘴八舌的闲嗑儿，说者无意，可被城隍庙里的城隍爷听见就有意思了。
辽阳白塔这天夜里，城隍爷连夜就去白塔根底下的广佑寺，他跟庙里的观音菩萨把住在城里的老弱病残人想看白塔的难处细细一说，观音菩萨立刻就说：“行！你先回去吧，你我虽佛、道有别，但都是普度众生，我一定让他们不出城就能看见白塔。”
城隍爷拜谢完观音菩萨就回城了。
观音菩萨马上就来到白塔根底下，对护卫在白塔四面八方的那八个小佛爷说：“你们八位，每天在下午天黑前，把白塔向城里那个方向扳倒，从塔座往塔尖儿那边儿搬它八个个儿，再把它倒立在四大庙门前那荷花水泡子里，让城里人不出城就能观塔赏景。”八个小佛爷一听，齐声说：“那能扳倒吗？即使能扳倒也倒立不起来呀！”观音菩萨说：“你们照办就准能行！”
护城河内就是原辽阳城里第二天一大早儿就开始下大雨。眼看过了晌午，大雨还在下个不停。八个小佛爷一商量：搬！没费劲儿，就把白塔扳倒了。然后，就按照观音菩萨说的，左搬一个个儿，右搬一个个儿，搬了八回，几下子就把白塔尖儿朝下倒立在四大庙门前的荷花水泡子里了。说也怪，这时雨过天晴了。
晚饭后，出来闲游逛庙的人们，一眼就真真切切地看见了水中的白塔。那些老弱病残的人可乐了，见人就说：“说怪也不怪，咱们想什么、盼什么，这么一说就变成真的了。”
从那以后，这水中的白塔给辽阳城的人们增添了无穷的乐趣儿。在清朝、民国年间，它还成了“辽阳八景”之一。
